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混合所有制改革的点滴问题

来源:国企改革咨询   2017-12-13 11:15:22

2017年是国企混合所有制改革的突破年,央企与地方国企混合所有制改革正如火如荼地展开。在新的政策文件指引下,许多国企希望以混合所有制改革为契机重获企业生机。本文就混合所有制的相关理论、研究方法和研究思路及其混合所有制改革的关键要点予以阐述,希望对正在投身混合所有制改革大潮的读者有所借鉴。
一、混合所有制的形成
企业的所有制形式多种多样,其中很重要的一种所有制形式就是混合所有制。中国经济中的混合所有制是不同经济所有制按照一定原则实行联合生产或经营的经济形式,公有制经济和非公有制经济在经营决策、收入分配和融资等方面存在机制上的摩擦,这种摩擦会导致一系列经济参数的扭曲。市场化改革的趋势要求机制上的统一,这就决定了不同所有制经济寻求联合的内在要求。
改革初期,各种所有制形式之间基本上是孤立地并存,每一种所有制对应着国民经济的一块,各板块之间相互封闭。国家根据不同的板块制定了差别性的经济政策和管理条例,但生产要素流动的本性注定会冲击板块之间的壁垒。中国的混合所有制就是在各所有制追求优势互补的动机支配下形成的。其形成途径有:组建跨所有制的、由多元投资主体形成的公司和企业集团;不同所有制企业相互参股;公有制企业出售部分股权或吸收职工入股,等等。
二、混合所有制的理解及与股份制关系
混合所有制经济的性质由其控股主体的所有制形式来决定,不能笼统地说混合所有制是公有制还是非公有制。从资产运营的角度分析,混合所有制已突破了公有制和私有制的界限,因为无论资本来源是公有的还是非公有的,都已融合为企业的法人财产。在现代公司中,各利益主体通过治理结构形成一种混合的、复杂的产权安排。
正确理解混合所有制经济的内涵,要注意区分混合所有制经济与股份制经济。股份制是现代企业的资本组织形式,是公司制的一种。根据中央文件精神,股份制只是能够实现生产力极大发展的公有制实现形式。从此意义上讲,混合所有制和股份制两者并不等同。作为现代企业制度的一种重要实现形式,股份制只是混合所有制的实现形式。我们可以从以下三个方面来理解混合所有制与股份制的区别,从而正确认识这两个概念之间的异同。
1、在概念层面上两者不完全相同
可以从两个维度对混合所有制经济进行理解,从国家层面来讲,它可以理解为不同所有制在国民经济中的构成和比重。我国要坚持公有制主体地位的同时支持发展非公有制经济的基本经济制度,就必须大力发展公有制与非公有制相融合的混合所有制经济。
从企业层面来讲,拥有不同产权主体融合而成的企业,如果这些产权主体既包含公有制经济,同时也包含非公有制经济,那么这就是一种混合所有制经济。
从这个层面来讲,混合所有制经济的实质就是在产权结构上对企业进行调整。显然,混合所有制更能体现我国国企改革的实质,它不仅从企业层面对企业的产权结构做出了规定,同时也从国家层面服从于我国的国家制度和基本经济制度。而股份制经济就要显得单薄许多,仅仅只具有混合所有制在企业层面的含义。
2、均属多元产权结构,既交叠又区别
混合所有制经济仅仅体现为公有制经济与非公有制经济的融合,而公有制经济之间(包括国有企业与国有企业、集体企业与集体企业以及国有企业与集体企业)的融合与非公有制经济之间的融合都不属于混合所有制经济。不同所有制与多元产权主体是混合所有制的两个重要特征。
在此意义上讲,股份制具有更广阔的范围,它不仅包括不同所有制之间的融合,而且还包括相同所有制之间的融合。近年来,大量的国有企业与国有企业之间交叉持股,属于股份制,但它仅仅属于公有制,而不属于混合所有制。
3、混合所有制与股份制关系表现形式
混合所有制与股份制的关系表现为,一种所有制与所有制实现形式的关系。混合所有制是一种所有制结构,它同公有制和非公有制一样,都属于所有权属性的范畴。而股份制与承包制、租赁制等相同,都属于所有制的实现形式。
一种所有制可以采用多种不同的实现形式,如土地公有制可以用家庭联产承包责任制实现,同时它也可以采用租赁制和股份制的形式实现。另一方面,同一种所有制实现形式也可以应用于不同的所有制,例如股份制可以应用于国有企业与国有企业之间的公有制融合,也可以应用于民营企业与民营企业之间非公有制的融合。所以,正确区分混合所有制与股份制,不能将所有制与所有制的实现形式混为一谈。
三、混合所有制与产权制度改革
在我国,要坚持公有制的主体地位,实现经济的健康发展,一个重要的策略是进行产权制度改革,大力发展混合所有制经济。混合所有制企业不同于传统的公有制经济意义上的国有企业,它既保证了社会主义国家公有制经济的主体地位,保持了企业国有的基本性质,也不排斥非公有制经济成分,企业的管理经营完全按照市场机制进行,这种所有者形式在企业内部实现了社会主义与市场经济的最完美结合。
这种结合不仅巩固了社会主义的基本经济制度,而且极大地发展了社会主义市场经济。因此,产权制度改革是发展混合所有制的必由之路,是国企改革的重中之重。
四、混合所有制改革的五个要点
基于以往国企改制的项目经验,和君认为国企混合所有制改革方案的制定是一项系统工程,要重点把握以下五个要点:
首先,以企业发展为目的和基本出发点,完成对企业业务的梳理与规划,并据此设计混合所有制改革方案。用企业长远利益引导,能减少各利益相关方的阻力,推动方案实现。
其次,搭建适合业务发展的股权架构,形成适合企业的股东结构,优化公司治理。以业务发展为目的,引进能助力于企业发展的战略投资者作为公司股东,既能优化股本结构,降低资金成本,更能以股权为纽带,建立高效的公司治理体系,绑定企业发展所需相关资源方,助力企业发展。
再次,混合所有制改革方案设计,要做到方法依法合规,过程公开透明,结果合情合理。在设计方案前要对相关法律法规进行系统的研究梳理,对企业进行深入完整的尽职调查,参考借鉴国企混合所有制改革的标杆案例,尤其是本地的样板案例,才能使混合所有制改革方案从根本上做到依法合规、避免国有资产流失,杜绝暗箱操作等行为,充分保障股东与员工的利益。
第四,塑造积极、奋斗的股东心态,形成良好企业文化。管理层与核心员工参与企业混合所有制改革,并不是用企业现有的存量作为员工福利,而是为了通过股权激励做大增量。因此,混合所有制改革方案不仅要通过员工持股计划提供物质激励,更要以文化纽带做支撑,培养利益共享、风险共担的股东心态,为员工开拓创新提供思想动力。
第五,规范公司在股份定价、股权转让、增资、持股主体、股东数量等方面的历史遗留问题,消除企业在股权上的法律风险,同时也为企业引进战略投资者、挂牌上市等下一步资本运作奠定基础。
综合来看,新时期推进和探索国有企业混合所有制改革,从根本上看要有利于促进企业发展、有利于维护稳定局面、有利于保障股东与企业职工的利益,通过混合所有制改革实现定机制、激活力,出效益。

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