【嘉伦原创】产融结合实现“外延式”跨越发展——以上汽集团为例
产融结合是产业资本和金融资本的全面融合，互为条件，共同发展。外延式发展，是以事物的外部因素作为动力和资源的发展模式。强调数量增长、规模扩大、空间拓展，主要是适应外部的需求表现出的外形扩张。产融结合是“外延式发展”的有效途径，最理想的结果是金融业务既有独立竞争力，又能与主业深度协同。借助资本的力量，产业集团可以洞悉产业变化趋势,将资金投向任何可能的产业发展新领域。充分利用金融的杠杆功能来集成内外部资源，面对内部多样的金融需求，通过设立或控股金融机构集中内部金融资源，实现金融资源的有效配置，降低交易成本，提高资源使用效率。
上汽集团总部实施“产融结合发展，金融服务主业、共同发展”的战略，实现产业升级。上汽投资作为上汽集团金融板块的重要组成部分，通过资本运作的手段，持续推进汽车产业生态布局和资源整合，借力金融业高速发展，为上汽集团带来新的利润增长点。产融结合实现外延式发展，需要做好以下几项工作：
1．助推产业转型升级和持续增长
上汽投资与上汽集团实现产融结合，充分利用集团资源做强投资业务，并以资本助力产业转型升级和持续增长。充分利用上汽集团的品牌优势和产业资源，进一步做大、做强投资业务。上汽投资服务主业发展：助推集团创新转型；聚焦技术落实战略；整合产业链上下游；拓展战略新兴产业。
2．服务产业发展，助推集团创新转型
通过上汽投资这一投资平台，运用金融手段，一方面围绕汽车主业开展技术创新支持，另一方面借助汽车主业的良好品牌与丰富资源逐步扩大金融板块业务。
将员工创新力内化为实际生产力，为集团技术创新提供内部动力源泉。发起“种子基金”计划，对具有价值的项目给予研发资金支持，帮助转入产品开发，提供创业扶持。扩大金融板块业务，作为“种子基金”项目组成员，参与相关流程设计和平台搭建，评估种子项目并向团队提供建议。
3．服务产业发展，聚焦技术落实战略
在上汽集团技术创新发展战略的指挥下，上汽投资围绕“电动化、网联化、智能化、共享化”发展趋势。上汽投资对汽车产业前瞻技术投资有着敏锐的嗅觉。2014年，互联网汽车还停留在概念阶段，上汽投资了一家T-BOX研发团队。通过股权的纽带，既为上汽主业的发展引入一项新技术，提高对核心技术的掌控，又可分享扶持创新技术企业成长带来的收益。
2015年，UBI车险业务在国外发展已较为成熟，但在国内还未兴起，上汽投资率先对其进行研究。投资了一家能通过大数据抓取构建保险定价模型的小企业，将UBI保险创新服务引入上汽自主品牌。一方面有助于根据车主驾驶习惯开展车体功能改进与新车型研发；另一方面，有助于车险定价模型优化，为车主提供定制化保险服务，从消费端入手，提升行业地位。
4．服务产业发展，整合产业链上下游
寻找汽车产业链优质产品和技术服务供应商，通过股权投资将其引入上汽产业体系，帮助其快速成长，并提供并购、财务顾问等服务。布局股权投资，分享财务收益，进一步反哺集团。整合产业链上下游以进一步提升集团产业优势，提高市场竞争力。
2014年，上汽投资以战略投资者身份入股银轮股份，参与其定向增发。作为战略投资方，协助银轮股份开展与上汽在主营业务层面的合作。2015年底，上汽投资以财务顾问的身份与银轮股份共同投资收购美国 Thermal Dynamics International，LLC100%股权。将合作延伸到投资对象的收购兼并、产业整合、再融资等资本层面运作，为合作双方带来业务和资本上的丰厚回报。
5．多元资产配置，对抗投资周期
为提高当期收益及资金流动性，上汽投资筛选优质标的进行资产配置。在过去的两三年间，上汽投资通过在文化、医疗和消费等板块多元化的资产配置来对抗投资周期，成效显著。合理利用外部资源，推动与国企、央企进行项目合作。
国企混改大背景下，借助上汽集团背书，上汽投资与国企、央企进行项目合作和资源共享，对抗私募股权投资业务流动性差、周期长的风险，实现了资产的有效配置。曾参与五粮液混合所有制改革、中国医药定增、中船重工可交债等项目投资。
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