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【嘉伦原创】解码行业特征对财务公司资金、业务的影响——以工程建筑行业为例

财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供资金管理及金融服务的非银行金融机构。财务公司服务于集团并依托集团而发展，其资金特征及业务特征受集团布局业务领域特征而影响。

本文以工程建筑行业为例，来介绍行业特征对财务公司资金归集、业务布局的影响。

1.行业现金流特征影响财务公司资金归集率

行业特征

传统建筑企业以施工业务为主，形成了“设计-采购-施工”为业务主体的EPC建筑业承包模式。随着价值链一体化的延伸，近年来，行业发展呈现出投资、设计、施工、运营管理一体化趋势，BOT、PPP成为建筑企业主要运营模式。

行业趋势下的资金特点决定行业资金可归集率

第一，传统模式下建筑企业资金回收期集中在项目前期及关键节点期，预收工程款项需要在银行专户管理，不能存放财务公司。

第二，BOT、PPP模式下，项目资金投入量大，资金回收期限长，闲置资金较少。

第三，建筑行业领域，集团部分成员企业开展房地产投资、开发、建设业务，房地产开发项目预售款项不能归集，影响资金归集率等。

受行业特征影响财务公司资金归集率普遍偏低

受资金专户管理、闲置资金不足、可归集资金有限等诸多因素影响，工程建筑行业财务公司资金归集率普遍偏低。建筑行业财务公司代表企业资金归集度均低于50%，低于2020年银监全口径资金归集度均值（52.17%）两个百分点。

表| 建筑建材行业部分财务公司资金归集情况（2020年/2021年）

备注：

1、资金归集率为不考虑存放央行、存放同业资金情况下粗略估算的银监会口径资金归集度；

2、中国能建财务公司资金归集度为对能建股份的资金归集度；中建财务公司资金归集度为对中国建筑股份的资金归集度；中国铁建财务公司资金归集度为对铁建股份的资金归集度

2.行业金融需求特征影响财务公司业务布局

财务公司为集团及成员企业提供金融服务，集团及成员企业所处行业金融需求特征直接影响财务公司的业务布局。建筑行业企业采购垫资、工程结算、工程应收款、工程保函等业务量大，产生大量融资、结算、保函、统保等相关金融服务需求。

行业金融需求特点

图| 工程建筑行业资金流及金融需求特征

?  建筑业企业项目前期设备及原材料采购资金需求量大，BOT、PPP等新运营模式下，建筑企业需要在承接项目前期投入大量资金，企业融资需求大；

?  建筑业企业与设备商、原材料供应商以及下游分包商等开展业务，涉及大量的结算需求；

?  建筑业企业业主方多为政府机构，项目启动及施工过程中，业主存在工程款项拖欠等问题，企业在承建项目时需要大量的垫付资金，应收账款金额较大，需要盘活；

?  落实国务院国资委关于中央企业工程建设领域保证金保函替代工作的要求，担保保函类业务需求量大等。

金融需求特征决定了行业内财务公司的业务布局特点

建筑行业内财务公司根据行业金融需求特点，大力拓展相关金融服务、创新金融产品，形成特色业务布局。

以中国能建财务公司为例：

——满足结算需求，不断提升支付结算能力

中国能建财务公司抓住集团及成员企业结算业务需求特征，不断提升支付结算能力：针对部分单位网银功能不完善的问题，对网银系统进行升级；针对部分单位在人行大额清算系统关闭后无法办理付款的问题，对在系统停止接收指令后，有紧急对外付款需求的成员单位，营业部将派专人协调处理；推出电子商业汇票承兑业务，有效扩展成员企业商业交易支付结算手段、并增强企业短期融资能力……2021年，中国能建财务公司结算业务金额30,547.37亿元，结算笔数25.32万笔。

——紧跟政策趋势，推广保函服务

随着工程建筑领域推行保证金保函替代工作，中国能建财务公司紧跟政策动向，大力拓展投标保函、履约保函、工程质量保函和等各类担保业务，通过深入研究国家政策，加强与业主的沟通协调等措施，拓展财务公司保函的外部认可度，持续提升保函业务服务能力，2020年，中国能建财务公司全年累计开立保函400笔、保函规模82亿元，年底保函余额86亿元。

——响应绿色发展，拓展绿色金融

响应国家及建筑行业绿色发展的趋势，中国能建财务公司大力发展绿色金融服务。以集团绿色产业发展布局为先导，建立绿色金融“服务专班+服务专员”体系，及时掌握新能源、绿色建材、绿色交通等项目筹建情况，紧密联系成员企业，开展新设项目公司账户管理、融资咨询等服务工作，并逐步实现涉及绿色产业成员企业的授信全覆盖。创新绿色信贷产品，结合集团“双碳”白皮书的十大战略举措涉及行业布局，安排绿色专项信贷规模。推出绿色银团贷款,利用牌照优势，以有限资金撬动大量外部低成本资金。大力推广绿色保函服务，为绿色投资建设项目开辟保函绿色通道。

本文为中美嘉伦国际咨询（北京）有限公司原创（作者：李春艳），未经允许，不得以任何形式转载，违者必究。