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【嘉伦原创】产业发展特点对企业集团财务公司的影响研究——以能源电力、物流运输行业为例

目前，我国企业集团财务公司共计257家，主要分布在石油化工、机械制造、能源电力、物流运输、电子电器、汽车等行业领域。不同产业下，企业集团财务公司资金归集情况、业务布局情况均有所差异。本文以能源电力、物流运输行业为例，对比分析产业发展特点对财务公司资金归集度、业务布局等方面的影响。

1、资金归集情况及原因分析

能源电力作为准经营性行业，属于非完全市场竞争，企业资金使用具有一定计划性，现金流比较稳定，成员企业资金归集积极性强。行业整体资金归集水平高，2020年银保监口径下的资金归集率普遍在75%以上，高于行业平均52.17%。

与能源电力行业形成鲜明对比，物流运输行业竞争激烈，企业资金周转频繁，成员企业相对分散，资金归集意愿不强，资金归集存在一定困难，行业内部分企业的资金归集率处于财务公司行业均值（52.17%）上下。

2、财务公司业务布局特点

（1）能源电力行业下的财务公司

从行业整体来看，能源电力行业上下游体量大、处于强势地位，行业内参与主体主要聚焦产业链的某两个环节，打通全产业链则相对较难。

能源电力属于资金密集型行业、资金需求量大，在加强资金集中管理，提升资金使用效率的同时，获取大规模、低成本的内外部资金，是能源电力行业最大的金融需求。产业链长、涉及范围广，产业链上下游企业往往具有产业链金融相关需求。部分企业业务拓展至国际市场，存在外汇交易、外汇风险管理等需求。

围绕能源电力产业链的各个环节，财务公司重点开展资金集中管理（结算、存款、账户管理、资金池等）、信贷融资（授信、传统贷款、银团贷款、融资服务）、买方信贷、财务顾问、投资、外汇等业务。

图：能源电力产业链及财务公司业务布局

图：浙能财务公司业务布局

（2）物流运输行业下的财务公司

物流运输行业整体资金需求量大，但融资渠道单一，需要拓展融资渠道。行业内存在资金回收难、应收账款多等问题，财务公司可开展保理服务，加快资金回笼。对于产业链下游企业而言，存在资金压力较大、融资渠道单一等问题，企业产业链金融需求大，财务公司可针对性提供产业链金融服务。另外，部分企业涵盖国际国内两大市场，针对国际市场，需要外汇交易服务以及强化外汇风险管理。整体来看，受行业特点影响，物流运输行业对各类金融服务的需求比较大。

围绕物流运输产业链的各环节，财务公司除开展账户管理、结算、资金池等基础性业务外，重点开展信贷、产业供应链金融（买方信贷、采购融资、应收账款保理等）、保理、外汇等业务。

图：物流运输产业链及财务公司业务布局

本文为中美嘉伦国际咨询（北京）有限公司原创 （作者：李佳）未经允许，不得以任何形式转载，违者必究。