【改革前沿】国有企业混合所有制改革试点个股研究

引进战略投资者，猪心新的混改资金，能更好的的支持联通对于5G网络的建设，对于其4G网络，很有可能继续扩大用户数（腾讯大王卡），扭转颓势。而BATJ四巨头和联通的业务关联度也较强，有望带来新的活力。公告里面也表示有助于将公司在网络﹑客户﹑数据、营销服务及产业链影响力等方面的资源和优势与战略投资者的机制优势、创新业务优势相结合，实现企业治理机制现代化和经营机制市场化。

【改革前沿】国有企业混合所有制改革的投资主线

现在混改主要以试点的形式推进，成熟一家推进一家，整体基调还是“稳”字当头；地方混改推进速度可能较快。如下两图所示，我们分别从改革的路径来看行业选择：

【改革前沿】国有企业混合所有制改革的重点领域

混改主要集中在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域，并且迈出实质性步伐。2014年11月，国资委也提出，混改总体原则是：对于关系国家安全和经济命脉的企业，国有资本应该绝对控股；对于前瞻性、战略导向性的企业，国有资本可能相对控股；其他类型企业国有资本可以控股、参股甚至退出，完全取决企业的市场行为。

【改革前沿】国有企业混合所有制改革的背景和发展

国企改革的目标是做大做强国有企业，改革分为两类：一类是公共类，一类是商业竞争类。重点是商业竞争类，他们的方式主要就是企业的整合，部分央企资源布局太分散，需要整合。两个比较典型的案例，一个就是南北车的合并，一个就是宝钢兼并武钢。 混改即混合所有制，主要在七个行业（电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工）。央企的混合所有制，主要是在项目和业务上推行混改，把一些垄断性的、资源性的，过去不开放的项目和业务，通过混合所有制来引进民间资本。主要涉及到股权的混改主要在三四级的层面，不会在一二级层面，更多的体现在财务投资，如中国联通中石油、中石化。

【改革前沿】国企改革是否会迎来一轮高潮？

“南北船”整合点燃国企改革的火炬，国企改革或将迎来新的机遇。主要推动力有：

【改革前沿】国有产权交易实务中的重点问题解析

32号令总则第3条直接从交易行为的角度做出了规定：企业产权转让、企业增资和企业重大资产转让均属于监管范围。该条对于交易行为的界定更为清晰明确，对实践的指导意义更强。

【改革前沿】国企混合所有制改革员工持股典型案例分析

首次授予的激励对象（不包括预留部分）包括公司中层管理人员以及对上市公司经营业绩和持续发展有直接影响的核心管理人才及专业人才共7550人。预留部分的激励对象应当在股权激励计划经股东大会审议通过后12个月内予以明确。

【改革前沿】国企混合所有制改革员工持股计划的一般流程及法律文件体系

目前，国有及国有控股企业的员工持股计划尚处于试点阶段，实施员工持股计划的企业必须先被确认或纳入试点企业名单。而试点企业的确定，一般应确认以下程序：

【改革前沿】国资委专家点评12种经典混改模式

2018年是国企混改的成效检验年。梳理混合所有制改革过程中形成的典型模式，总结提炼经验，研究国企混改发展趋势，对于认识与引领国企混改，是一件迫在眉睫的任务。以下混改模式是笔者根据调查报告或者研究解读过的模式进行概括。这些模式具有鲜明的时代特征与行业特征，多与最近十多年宏观经济形势有紧密联系。

【改革前沿】国企混合所有制改革的一般流程及操作要点

从交易实质来看，国企混改主要包括股权转让和增资扩股两种方式。下文将结合相关规定，分别介绍这两种国企混改方式的一般流程及操作要点。