【改革前沿】市值管理将成国企改革新着力点
经过长期的坚持和努力，中美嘉伦已成为国内国企咨询的第一品牌，在为国企长期服务的过程中，通过对国企改革的跟踪研究，中美嘉伦充分认识到目前国企改革已经进入深水期和攻坚期，认为未来国企改革的方向将是“三化”即市场化、资本化、国际化。 根据国企的特点和发展趋势，中美嘉伦推出了“三位一体”服务模式。即以管理咨询、投资银行和企业改制服务为核心，为企业提供集成式、综合性的咨询服务，从多领域、多视角解决企业面临的现实问题。
全国两会召开在即，下一阶段国资国企改革的新趋势备受瞩目。据记者了解，在混合所有制改革方面，有关部门有望在员工持股、产权保护制度、企业家精神等领域提出新的政策或表述。继混改后，以提升企业内在价值为核心的市值管理或将成为国企改革新的“价值运营”能力。
有国企改革领域资深研究人士指出，在混改试点已扩大到50家后，国企改革的“着力点”可能将放在以提升国企内在价值为核心的市值管理上。
据悉，国务院国资委在今年“央企、地方国资委负责人会议”上明确提出：2018年要坚持以提升内在价值为核心的市值管理理念，依托上市公司平台整合优质资产，盘活存量股份，抓好亏损上市公司专项治理，不断提升价值创造能力。
上述研究人士对记者表示“过去很多国企根本不关注股价。现在，“加强市值管理” 已列入2018年工作部署。而明确要求提升企业的价值运营能力，符合“做强做优做大”国有企业的整体目标。”
据了解，目前，广东、江苏、天津等省市已明确，要以上市公司为平台，提升国企资产证券化率（包括整体上市）。上述研究人士认为，地方龙头上市公司或将优先受益，得到更多资源注入。
混改深层次问题或有新突破
混合所有制改革作为国企改革的“突破口”，也将继续推进，且重点已从确定试点方案延伸到员工持股、产权保护制度、企业家精神等更深层面。
国企改革领域资深研究人士认为，国企混改后的目标是建立现代企业制度、完善公司治理，在这一过程中，发挥企业家精神至关重要。未来，相关部门可将“企业家精神”作更加明确的阐述。另外，混改的核心是公有制经济和非公有制经济共同发展，这需要在产权保护制度上有进一步的支持政策。
员工持股方面，在改革成效良好的基础上，2018年底，央企相关子企业有望迎来新一轮员工持股试点扩容，有关部门或形成更为完善的员工持股指导意见。
国资授权经营体制“攻坚”
随着重组整合的推进，央企数量将视具体情况有增有减。上述研究人士表示“此前大家关注的都是“减法”;（如央企合并后数量的减少），但未来也不排除会有类似于铁塔公司和中国航发式的增量重组。”
国有资产的重组整合，还会涉及国资授权经营体制改革的问题。有研究人士认为“如果这个能做好，就可通过投资、运营公司来整合资产，向上市公司注入时也不用再局限于其母公司的资产范围。”
2018年，在总结投资、运营公司试点的基础上，这两类公司试点范围有望进一步扩大，同步推进综合性改革，创新国有资本运营模式，各类国资基金运作或将更加活跃。
