【改革前沿】格力400亿混改落定！董明珠又赢了？
一、 格力混改尘埃落定
10月28日晚，格力电器公告表示，经评审委员会对意向受让方进行综合评审，确定珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）为最终受让方，也就意味着，独角兽最佳猎手之一高瓴资本，成功猎得格力电器。同时也意味着历时半年的格力混改终于尘埃落定。
值得注意的是，这次格力混改为何选择高瓴资本？或许与高瓴资本投资风格相关。从高瓴资本在京东、百丽国际等多起资本运作路径来看，尤其是在产融结合的运作上都堪称完美。作为资本市场高手，高瓴资本还现身泰格医药、爱尔眼科、海螺水泥等市场牛股的三季报中。
2019年8月6日，格力电器实施2018年度权益分派，即每10股派发现金红利15元，本次股份转让价格依据上述除权除息事项相应调整为不低于44.17元/股，以此价格计算，此次受让股份总价值近400亿元。2019年8月13日，格力电器年内第三次披露了重大事项停牌公告，经珠海市人民政府国有资产监督管理委员会批复同意，公司控股股东珠海格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的格力电器902,359,632 股股份，占格力电器总股本的15%，转让价格不低于45.67元/股。
2019年9月2日，格力集团函告公司，在公开征集期内，共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料。分别为：珠海明骏投资合伙企业（有限合伙），以及格物厚德股权投资（珠海）合伙企业（有限合伙）与 GENESIS FINANCIALINVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体。10月28日，历时半年的格力混改，终于尘埃落定，确定珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）为最终受让方。
二、为何会选择高瓴资本？
自1995年起，格力电器的家用空调产销量连续24年位居中国第一；自1996年上市以来，累计分红金额达544.25亿元，成为名副其实的白马股，而格力电器的一举一动自然是受到市场的极大关注。而据格力电器2019年半年报显示，除了第一大股东的格力集团之外，前十大股东中，第三大股东是河北京海担保投资有限公司持有格力电器股份比例为8.91%，两只社保基金合计持有1.27%的股份。第七大股东是董明珠，持股比例为0.74%，另外此外高瓴资本-HCM中国基金持有4339.64万股不变。
格力电器股权转让尘埃落定后，珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）最终成为格力电器股权第一大股东，而珠海明骏的背后就是高瓴资本。启信宝数据显示，珠海明骏主要股东为深圳高瓴瀚盈投资咨询中心（有限合伙）（99.96%）和珠海贤盈股权投资合伙企业（有限合伙）（0.04%）。而深圳高瓴瀚盈投资咨询中心（有限合伙）的执行事务合伙人是珠海高瓴天成二期投资管理有限公司。
值得注意的是，为何格力混改会选择高瓴资本呢？有业内私募人士表示，从高瓴资本过往的资本运作案例来看，都堪称经典，高瓴投资覆盖TMT、医疗健康、消费和企业服务等领域。高瓴资本从创立之初起就定位于做具有独立投资视角的长期投资者。十多年来，高瓴资本已投资了一大批优秀公司，其中包括：百度、腾讯、京东、携程、去哪儿、滴滴出行、美团等，同时高瓴还内部孵化和打造了数个消费和医疗健康服务运营平台。
三、高瓴频频在二级市场擒获牛股
值得注意的是，高瓴资本不但布局一级市场的并购，还积极参与二级市场的交易。而从其二级市场投资风格来看，显然是从PE的角度进行投资，而且是绩优龙头股。比如今年高瓴资本重仓的泰格医药、爱尔眼科、海螺水泥等。而今年的市场风格又是核心资产受到市场关注，而从其布局来看，都是行业中的龙头，自然是赚得盆满钵满。
四、董明珠赢了！仍居“C位”
很多人说，董明珠是格力的旗帜，格力电器能有如今的发展，“铁娘子”董明珠的确功不可没。但是董明珠一直不是格力电器的大老板，只是第七大股东，仅持有格力电器0.74%的股份。那么，格力电器在更换了第一大股东后，董明珠又将充当什么角色，还能继续霸气引领格力吗？
早在2004年，格力集团发生财务危机，当时的格力总公司准备出售格力的股份，美日两国的电器集团虎视眈眈，都准备吃掉这块肥肉。面对如此危机，格力电器前任老总朱江洪力排众议，坚持不出售股份给外企，最后经过一系列的运营，危机成功度过。难以想象，如果当时不是朱江洪一人苦撑，可能格力这个中国品牌早就成为外国企业了。
2012年，朱江洪正式宣布退休了，并钦点董明珠为格力电器董事长，在以后的七年时间里，格力电器堪称铁娘子董明珠时代。当然，董明珠也是不负众望，在她的带领下，格力电器经过多年的发展，目前已经成为了国内家电行业的巨头。2019年10月28日，格力电器混改正式落地，15%的国有股份终于如愿出售。
据南方都市报10月11日报道，在这之前，董明珠联手另外17名格力电器高管层，共同出资设立了珠海格臻投资管理合伙企业，其中董明珠为法定代表人，持股95.2%。参股高管是格力电器核心资深高管与新兴力量的结合，且大部分为董明珠的得力助手和干将。格臻投资的成立，令外界纷纷猜测其成为格力电器混合所有制改革的新变量。但最终格臻投资对混改没产生多大影响，只不过是为管理层分一杯羹而已。
值得关注的是，今年1月16日，董明珠再度顺利连任格力电器董事长，混改落地后这一职位目前也不会发生变化。不过，董明珠曾有言在先：“当我退休时，把格力交给的这个人，一定是让我放心的人。”这也被业内普遍视为董明珠就任格力董事长的最后一届。
