【管理前沿】科创板科创成长层迎来首批新注册企业
10月28日，科创板科创成长层首批新注册企业西安奕材（688783.SH）、必贝特（688759.SH）等正式登陆资本市场。这标志着科创板“1+6”改革举措进入实质性落地阶段。
自设立并试点注册制以来，科创板始终肩负“试验田”使命，在多方协同推动下实现从无到有、从小到大的跨越式发展。证监会副主席李超在上市仪式上指出，科创板不仅引领全市场基础制度持续完善，更有力支持了集成电路、生物医药等领域高科技企业，服务科技创新的势能加速集聚。
近年来，证监会先后推出“科创板八条”“并购六条”等政策，今年6月实施的科创板“1+6”改革更是从规则、技术、市场等多维度发力，为科创成长层落地奠定坚实基础。而上交所仅用四个多月便完成各项准备工作，充分体现了资本市场改革的效率与决心。
从市场需求看，科技型企业的成长特性对制度包容性提出更高要求。“科技企业前期需大量资本投入、长期研发积累，阶段性亏损是厚积薄发的必经之路。”西安奕材董事长杨新元的发言，道出了众多“硬科技”企业的发展困境。而科创板科创成长层的设立，正是通过差异化制度设计破解这一难题：打破“唯盈利论”桎梏，精准对接技术突破性强、研发投入高的企业，允许在审企业增资扩股缓解资金压力，推动形成“技术突破—资本反哺—产业升级”的正向循环。
正如广州越秀产业投资基金管理股份有限公司董事长卢荣所言，这一改革“激活了科技创新的源头活水”，让“投早、投小、投硬科技”成为行业共识。
坚守“硬科技”定位，是科创板成长层的核心底色。上交所理事长邱勇在上市仪式上表示，将支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套上市标准，不拘一格培育具有全球竞争潜力的科创企业。
从科创板科创成长层首批新注册企业来看，西安奕材深耕半导体先进材料领域、必贝特聚焦创新药研发均是各自赛道的“硬科技”代表，印证了科创板科创成长层对优质科创企业的识别与培育能力。
制度创新则为科创板科创成长层注入强劲活力。科创板科创成长层优化上市标准、提升审核效率与透明度，畅通优质科技企业融资渠道。华夏基金数量投资部行政负责人徐猛指出，改革显著提升了市场对人工智能、创新药等“高投入、长周期”领域的包容度，为公募基金拓展了投研与产品创新空间。
投资者保护与投融资协调发展，是科创板科创成长层可持续发展的关键。邱勇提出，要加快营造“资金愿意来、企业留得住、投资者有回报”的市场生态。在实践中，券商机构正积极履行“看门人”责任。中信证券全球投资银行委员会主任孙毅表示，券商将以“全周期陪伴、多维度赋能”为上市企业提供股权债权融资、并购重组等一站式服务，同时监督募集资金使用与信息披露合规，守护投资者权益。
科创兴则产业兴，资本活则创新活。随着科创板科创成长层建设的持续推进，以及资本市场改革的不断深化，越来越多“硬科技”企业将借助这一平台实现技术突破与产业化升级。
来源：经济参考报
